融资约束下研发投入对企业财务绩效风险的影响

作者：郑淑霞

来源：武夷学院学报, 2018, 37(04): 63-70.

DOI：10.14155/j.cnki.35-1293/g4.2018.04.013

• 企业研发投入强度
• 财务绩效风险
• 融资约束
• 非线性影响

技术创新能力是企业生存和稳定发展的重要手段,但是企业研发创新也会带来财务绩效风险,这主要取决于企业研发投入的效率以及是否能为企业产生经济价值。文章选择2013-2015年663家制造业上市企业作为研究对象,利用面板数据模型检验了企业研发投入强度对企业财务绩效风险是否存在非线性影响,同时观察融资约束是否会影响二者变量的关系。研究得到:企业研发投入强度对企业财务绩效风险不存在非线性影响,二者为正向线性关系,研发投入强度增加会增大企业的财务绩效风险水平。企业融资约束会扩大企业研发投入强度对企业财务绩效风险的正影响程度,说明融资约束程度的加强,会使企业研发投入资本相对成本更高,进一步加大企业财务绩效风险。

• 单位
  福建江夏学院