论文将投资者情绪和异质信念同时引入HAR模型,基于跳跃、好坏波动率、投资者情绪和异质信念提出HAR改进模型,进一步结合Realized GARCH模型,实证研究揭示股指期货波动运行规律。论文研究发现:1)异质信念和投资者情绪显著提高了沪深300股指期货波动率的样本内预测能力;2)投资者情绪和异质信念对沪深300股指期货的收益率及其波动率具有显著的正向溢出效应。
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