汇率变动对比特币市场价值溢出的影响研究

作者：陈紫菱

来源：生产力研究, 2020, (09): 19-35.

DOI：10.19374/j.cnki.14-1145/f.2020.09.004

• 汇率变动
• 比特币溢价
• 交易所
• VAR模型

传统金融市场中违背一价定律的市场分割现象同样存在于比特币交易市场。基于2016年1月1日至2020年1月1日六个不同国家和地区的比特币交易数据,通过构建VAR模型探讨汇率因素对比特币市场溢价的影响。实证结果表明,在所研究的各子样本中,首先,大部分国家和地区的比特币价格相对于美国而言是溢价的,且法币币值波动越剧烈的国家,比特币溢价值往往越大。其次,发现各子样本对汇率变动的冲击表现形式各不相同,但大多表现为正向响应。最后,方差分解结果显示汇率变动对溢价的影响程度相对较小,各国或地区比特币溢价更多的受到自身滞后因素及其他外部因素的影响。

• 单位
  东南大学; 经济管理学院