国企管资本亟需确立基金化思维

作者：周道洪

来源：上海国资, 2020, (08): 10.

<正>国资基金化运作日益成为以管资本为主推进国企改革的实现路径。如果把基金化运作上升到一种思维方式、经营理念和机制安排来看待,运用到国资国企改革中去,许多问题将迎刃而解,可以少走很多弯路。基金已成为国内外普遍运用的组合投资方式和创新金融工具,组织形式包括公司制、合伙制和契约制三种,合伙制日益成为当今国际主流模式。合伙制基金有效嫁接了有限合伙这一现代商业文明璀璨成果,通常采取"管理人+基金"模式,不乏融合商业精髓的硬核设计,真正体现了价值导向、效益导向、市场导向、专业导向,主要体现在:"人合+资合"的制度安排——99:1法则。基金是由普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成的有限合伙企业,通常LP出资高达99%,并以出资额为限对基金债务承担有限责任,而GP仅出资约1%,甚至更低,但承担无限连带责任。