基于动态跳跃模型的比特币收益率波动行为研究

作者：周婉玲; 李强

来源：上海立信会计金融学院学报, 2021, 33(01): 26-35.

DOI：10.13230/j.cnki.jrsh.2021.01.001

• 比特币
• 收益率波动
• 跳跃行为
• Jump-GARCH模型
• ARJI族模型

文章运用带有跳跃因素的Jump-GARCH模型和ARJI族模型对比特币收益率时间序列进行分析,考察比特币崩盘前后分样本价格波动。研究结果显示,比特币收益率波动存在跳跃行为,且跳跃行为受模型拟合优度限制具有时变性和集聚性,但非对称特征不明显;全样本比特币收益率跳跃强度可能被低估,分阶段讨论发现跳跃强度随比特币价格的上升而升高;投资者应慎重投资与比特币类似的跳跃波动风险集聚资产,监管部门也应密切关注炒币风险对我国金融市场造成的影响。

• 单位
  贵州财经大学