金融稳定边界与系统性金融风险指数测度研究

作者：高慧颖; 田龙鹏^*; 周潮

来源：金融监管研究, 2022, (11): 1-18.

DOI：10.13490/j.cnki.frr.2022.11.007

• 资金存量表
• 风险传染
• 金融稳定边界
• SRI指数

基于我国资金存量表明细数据，本文构建了五部门金融资产负债关联网络，使用网络模型方法，对五部门间金融风险传染效应进行了分析，并测度了我国系统性金融风险指数（SRI指数）。研究发现：（1）2017年以来，我国部门间资产负债关联网络的风险抵御能力整体明显增强，1单位风险冲击引发的风险传染总损失效应逐渐减弱。（2）从金融稳定边界看，金融部门最低，为年均24.4%；政府部门和国外部门则高达70%以上。（3）2017年以来，我国SRI指数平均为0.61%，表明金融系统总体较为稳健；但受疫情影响，2020年第一季度末SRI指数阶段性有所上升。未来，为防范系统性风险大幅波动，应保持宏观调控政策的连续稳定及灵活前瞻性，使各类风险防控政策适度走在市场曲线之前。

• 单位
  人民银行张掖市中心支行; 东北财经大学; 金融学院