货币供应量对我国货币政策有效性的影响研究——基于1995—2013年的宏观数据

作者：杜丽群; 黎文忠

来源：河北经贸大学学报, 2016, 37(06): 59-67.

DOI：10.14178/j.cnki.issn1007-2101.2016.06.011

• 货币供应量
• 货币政策有效性
• 金融危机
• 经济产出
• 物价变动
• 信贷渠道
• 货币渠道

运用1995—2013年的宏观数据,研究货币供应量对我国货币政策有效性的影响及2008年金融危机前后的作用变化,结果表明:货币是非中性的,对经济产出和物价变动均存在影响。在金融危机以前,货币对经济产出和物价变动存在稳定的影响,信贷渠道是经济产出的主要传导渠道,货币渠道是物价变动的主要传导渠道。在金融危机以后,货币对经济产出和物价变动的影响存在明显的不可控性,信贷渠道与货币渠道共同成为经济产出的主要传导渠道,同时取代货币渠道成为物价变动的主要传导渠道。