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摘要
本文运用SVAR模型对我国2010年5月至2019年6月之间的股票市场价格与宏观经济运行和货币政策三者的关系进行研究。研究结果表明,股票市场波动对宏观经济运行产生显著影响;股票市场价格受货币政策的影响短期效应很强;股票价格与宏观经济、货币政策之间存在反馈机制,并表现出货币政策适应股票价格上涨的倾向。在此基础上提出建立股票市场波动预警监测机制、提高货币政策的传导效力、加大货币政策的预调微调力度等政策建议。
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本文运用SVAR模型对我国2010年5月至2019年6月之间的股票市场价格与宏观经济运行和货币政策三者的关系进行研究。研究结果表明,股票市场波动对宏观经济运行产生显著影响;股票市场价格受货币政策的影响短期效应很强;股票价格与宏观经济、货币政策之间存在反馈机制,并表现出货币政策适应股票价格上涨的倾向。在此基础上提出建立股票市场波动预警监测机制、提高货币政策的传导效力、加大货币政策的预调微调力度等政策建议。
