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摘要
人民币截至目前已经经过了四波的贬值,2015年的8月份第一次贬值后,随即在2016年1月、5-8月、国庆后又开始了一轮轮贬值,黑天鹅事件也不断发生,英国脱欧、美联储加息,美国大选、房地产调控种种因素对于人民币一轮一轮的冲击前所未有的猛烈。我国新的人民币汇率制度于2005年7月21日出台,改变了过去事实上钉住美元的汇率制度,实行以市场供求为基础,参考一揽子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度,人民币随之出现升值。而2015年8月出现的贬值是一个历史性的拐点,在这个时期,研究日本汇率从升到贬的过程有利于我们在决策中进行参考,避免重蹈日元和日本经济的覆辙。本文探讨了日本汇率发生拐点的决定性因素,发现实体经济向虚拟经济转换,资本项目成为主导因素。
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单位东南大学; 国泰君安证券股份有限公司
