本文通过对国债续发行八年实践经验进行回顾,将其划分为三个阶段,并将各阶段的国债续发行基本情况,以及对国债市场流动性改善的效果进行了对比和分析。本文发现,从续发规模、续发价格与续发节奏来看,国债续发行制度逐步走向成熟;从时间、量和价三个维度来衡量,国债续发行对流动性改善的效果越来越好。未来,地方政府债可以充分借鉴国债续发行的成功经验,同时现阶段国债续发行灵活性大大提高,但是对国债管理也提出了更高的要求。
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