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摘要
根据西方财务理论,企业融资的最优顺序应遵从先内部融资、再债务融资、最后选择股权融资的顺序来进行。然而,在研究后发现我国上市公司融资顺序与优序融资理论的顺序却是相反的,即表现出偏好外部融资中股权融资的特点。本文对形成这一融资特征的原因进行了分析,笔者将采用案例分析的方法,以管理者的身份对比分析两种长期股权融资方式,同时通过财务指标针对不同的两种融资方式对企业造成的影响进行评价。得出结论:认为债券融资成本虽然高于股权融资,但是对企业来讲,债券融资更能带来后续有利影响。对此,本文提出了一些建议:在合理范围内,提倡华谊及其他上市公司进行债券融资,以期提供可行融资方案,从而使华谊和其他上市公司在今后的发展中受益。
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