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摘要
国有企业改制作为中国经济转型的重要举措，是中国民营家族企业的独特来源，对民营家族企业的长期可持续发展有着深远的影响。本文聚焦于改制这一独特的历史数据分析组织历史来源对中国民营家族企业长期投资导向的影响。基于2008～2016年中国上市家族企业数据，得出以下结论：第一，改制型家族企业由于企业家的心理所有权较弱，企业长期投资水平相对较低。第二，企业家在改制前进入企业的情况下，由于对企业拥有更高水平的熟悉度和认同感，会有更高水平的心理所有权，进而使改制型企业在长期投资中更加积极。第三，欠发达的制度环境将强化心理所有权较弱的企业家的不确定性规避倾向，进而削弱企业的长期投资水平。本文揭示了影响中国民营家族企业长期投资导向的重要历史因素，并为中国民营经济的长期存续提供了可行的建议。
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