摘要

推动经济社会发展全面绿色转型是“十四五”时期的重要工作,这需要排放主体企业从污染生产技术转向清洁生产技术。本文以全国重点及地方骨干钢铁企业为例,通过研究企业债务融资的期限结构如何影响其污染排放行为,尝试回答怎样的金融支持有利于企业生产技术的转换。研究发现,企业负债(尤其是短期负债)不利于企业减排,而长期负债有助于企业减排,因为企业从污染生产技术向清洁生产技术的转换需要长期资金供给。这些影响受到金融环境、经营状况和政府规制三个方面的约束。本文的政策含义是应提高对工业企业的中长期融资比重,以更好地实现绿色发展。