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摘要
探究中国股票市场、债券市场、外汇市场在新型冠状病毒肺炎疫情冲击下的动态响应，以及3个市场间的联动性。首先对3个市场的收益率序列进行单位根检验，在此基础上建立向量自回归模型(vector auto regression model, VAR);其次基于模型构建脉冲响应函数作出脉冲响应图，研究3个市场的动态响应；最后对收益率序列进行方差分解，以了解3个市场收益率序列波动的贡献率。结果显示，从总体上看，疫情对中国股市、债市、汇市的影响是短期的，3个市场在受到疫情冲击后收益率相关性增加，传染效应增强，3个市场间存在协整关系，并且股市与汇市之间存在单向因果关系；从响应程度上看，各金融市场对疫情冲击的响应具有时变性，不同时期的响应程度不同，且股市对疫情冲击的响应程度远大于债市和汇市；从市场间联动性上看，股市波动对债市和汇市影响较大，债市和汇市波动对其他金融市场的影响较小。本研究可为今后重大突发卫生事件发生时进行金融市场管理、合理规划投资组合、保持金融稳定健康发展提供参考。
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