本文研究20132015年沪深300股指期货定价偏差的影响因素及期现套利机会。研究发现,每份股指期货合约距交割日3个月以上时,突破无套利区间上限的次数较多;而由每份股指期货合约最后三个月数据构成的连续时间序列中,市场以负向定价偏差为主,且价格偏差中74%可以由该时刻的市场摩擦解释。定价偏差随交割日期的逼近而减小。实证分析表明,沪深300指数的收益率、波动率、标的股票成交量、投资者情绪等都影响股指期货价格偏差。
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