股权众筹投资者选择了高回报的项目吗

作者：戴璐; 贺若愚

来源：财会月刊, 2021, (10): 24-33.

DOI：10.19641/j.cnki.42-1290/f.2021.10.003

• 股权众筹
• 自愿信息披露
• 投资者决策
• 实际回报

基于信号理论与廉价空谈理论,采用"人人投"实地调查数据,研究未经验证的信息披露内容对股权众筹投资者决策的影响,并对这些披露内容与股权众筹项目实际回报之间的相关性进行探索。研究结果表明:股权众筹项目中自愿披露的历史客流量信息、运营信息以及项目盈利预测信息显著影响了众筹投资者的决策;筹资方自愿披露的企业历史盈余信息、股权众筹平台发布的筹资方信用鉴证信息则显著影响了股权众筹项目的实际回报。此外,众筹项目的投资者人数较多时,项目运营后的实际盈利更低。