摘要
<正>2015—2016年、2018—2019年和当前时期,是我国债券市场三次比较典型的“资产荒”行情。三次行情均反映出宏观经济下行、货币政策宽松、行业政策调整和金融机构顺周期行为共同影响的特征。债券“资产荒”的核心影响因素是宏观经济的周期性变化,其他影响因素也都与之相关并且相互影响。因此,债券“资产荒”行情是债券市场客观反映宏观经济基本面的正常现象和经济晴雨表的功能体现,需要正确客观地加以理解,科学合理地进行应对。
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单位金融学院; 清华大学