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摘要
国有企业投资对我国社会主义市场经济平稳、健康发展至关重要,但国有企业投资仍存在诸多问题,投资效率亟待提高。因此,近年来提高国有资本投资效率、推动国有经济布局优化和结构调整成为国有企业改革的重要方向。本文基于2007年国有资本经营预算制度试行的准自然实验,采用双重差分法研究了利润上交对国有企业投资效率的治理效应。研究结果显示,利润上交并没有发挥出抑制国有企业过度投资的作用。由于我国国有企业的公司治理水平有待进一步提高,利润上交带来的自由现金流量减少反而加剧了国有企业的过度投资问题,导致其投资效率不升反降。可见,有效改善国有企业投资效率,必须加快完善国有企业治理结构、提高国有企业治理水平。
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