美联储天量宽松会否带来高通胀

作者：杨子荣

来源：中国外汇, 2020, (15): 8-10.

DOI：10.13539/j.cnki.11-5475/f.2020.15.002

<正>综合货币供给外生与内生理论可知,M2高增速并不一定会导致高通胀,因为M2要传导至通货膨胀,还会受到货币流通速度和不同部门对货币吸纳程度等因素的影响。为应对疫情冲击,美国采取了史无前例的刺激性政策,美联储资产负债表和联邦财政赤字迅速扩张。对此,市场担忧伴随着美国经济重启,高通胀是否会随之而来。2008年金融危机后,美联储曾启动四轮量化宽松,但并未带来M2增速的大幅提高和高通胀。相比之下,本次美联储推出的天量宽松政策,则将M2同比增速推向历史新高,为何这次会不一样?高增速的M2是否会带来高通胀呢?未来是否还有其他因素可能引发美国的高通胀?

• 单位
  中国社会科学院世界经济与政治研究所