股票交易量突变的溢价效应的统计检验

作者：章晟; 侯旭亶

来源：统计与决策, 2014, (24): 150-152.

DOI：10.13546/j.cnki.tjyjc.2014.24.044

• 交易量突变
• 面板数据格兰杰检验
• PVAR模型

文章选取中国A股市场的20002013年中的六个样本时期,不同市场大势(牛市、熊市、平衡市)下的所有符合条件的上市公司股票的交易数据,使用周平均换手率作为交易量的代理指标,运用面板向量自回归模型(PVAR)和面板数据格兰杰因果检验等方法,研究了股票交易量突变下短期收益率溢价效应和相关价量假说理论的解释力。实证结果表明:交易量突变12周后收益率往往会出现反转,且反转存在结构上的差异,相关价量理论对该现象的解释力比较有限。

• 单位
  中南财经政法大学; 金融学院