分类改革视角下的国有企业股权比例优化研究——基于分行业的面板门限回归分析

作者：李文兴; 汤一用

来源：山东社会科学, 2021, (06): 144-151.

DOI：10.14112/j.cnki.37-1053/c.2021.06.021

• 混合所有制改革
• 国有股权比例
• 面板门限回归

本文选取2010—2019年A股五类行业的国有上市公司为研究样本,使用面板门限回归模型对国有股权比例区间与企业绩效之间的关系进行研究。研究发现:随着国有企业混合所有制改革的不断深化,所选行业上市公司的国有股权比例的门限效应显著,与政府所划分的绝对控股、相对控股、参股三种国有股权比例结构基本一致;所选行业上市公司的股权比例区间与企业绩效之间呈现出"U型"关系,在一定程度上佐证了国有资本对企业绩效存在着"帮助之手"和"掠夺之手"的双重影响,只有合理的股权比例结构才能最大程度发挥不同资本的优势;不同行业上市公司的国有股权比例与企业绩效之间的关系存在着明显的差异,应当在原有按国有资本功能分类的基础上,按企业的产业属性、生产特征、市场结构等因素进一步对国有企业股权结构进行优化。

• 单位
  经济管理学院; 北京交通大学