“监督效应”VS“掏空效应”:高管纵向兼任与审计决策

作者：宋衍蘅; 毕煜晗; 文雯^*

来源：中央财经大学学报, 2022, (11): 52-64.

DOI：10.19681/j.cnki.jcufe.2022.11.007

• 高管纵向兼任
• 审计投入
• 审计收费
• 审计意见

高管纵向兼任有助于大股东更好地监督上市公司(监督效应),还是更方便给大股东输送利益(掏空效应) 本文采用2004—2018年中国沪深A股上市公司的数据，从审计决策视角探究了高管纵向兼任的经济后果。实证研究发现，高管纵向兼任发挥了“监督效应”:审计师减少了存在高管纵向兼任公司的审计投入、降低了审计费用、更有可能出具标准无保留审计意见。机制检验表明，高管纵向兼任通过提高内部控制质量、降低股东与管理层之间的代理成本发挥了良好的监督效应，进而影响了审计决策。拓展性研究显示，高管纵向兼任对审计决策的影响在大股东控制力较弱样本中更加显著；相比于总经理兼任，董事长纵向兼任对审计决策的影响更强；区分产权性质后发现，高管纵向兼任对审计决策的影响在国有企业中更加显著。本文的研究结果拓展了高管纵向兼任的经济后果和审计决策的影响因素研究，对于完善公司治理体系亦有借鉴意义。

• 单位
  北京外国语大学; 北京师范大学