本文阐述了20世纪七八十年代和21世纪初的石油美元回流和投资机制及途径,认为第一次石油美元回流促进了国际资本大流动和国际债务激增;21世纪新石油美元回流与第一次石油美元回流不同,有助于全球金融体系稳定,但也可能助长资产泡沫。目前,海湾国家石油美元出现"向东看"趋势,但中国吸引海湾石油美元仍存在许多问题。