巨灾风险债券定价模型及其仿真研究

作者：马宗刚

来源：博士, 湖南大学, 2013-10-10.

• 巨灾风险债券
• 随机利率
• 双随机复合泊松过程
• 混合逼近算法 Catastrophe risk bonds
• Stochastic interest rate
• Doubly stochastic compound Poisson process
• Hybrid approximation algorithm

瑞士再保险全球保险数据库显示自从上世纪80年代末以来无论是巨灾发生的频率，还是巨灾造成的财产损失与保险损失都呈现明显的上升趋势。政府间气候变化专门委员会第四份评估报告(2007)预测21世纪全球出现极端灾害的频率可能会持续增加。面对日益严峻的世界气候变化，传统的保险与再保险风险分散工具，由于其自身承保能力的有限性和风险转移模式的局限性已越来越不能满足巨灾风险分散的需求。上世纪90年代出现的非传统风险转移工具为巨灾风险的分散和管理提供了新的选择。通过保险连接证券将巨灾风险从保险市场转移到强大的资本市场是近年来巨灾风险管理的主要创新手段，其中巨灾风险债券是目前发展最成功、最重要的金融创新工具之一。...