以证券分析师实地调研为情境,采用实证方法研究分析师如何借助校友关系向同行获取上市公司信息。研究发现:相较于非调研的其他分析师,与调研分析师毕业院校相同的关联分析师,在调研事件后预测准确性的提升更明显;这种效应在实地调研成本更高、上市公司信息环境更差的分组中更显著;非调研的关联分析师在调研后发布的盈余预测调整获得显著正向的市场反应,这表明资本市场认可他们所发布的信息;当校友之间联系更紧密、校友分析师之间关注股票重合度更高时,这种基于校友关系传递私有信息的现象更突出。