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摘要
作为一种典型的会议型集体决策机构，董事会普遍通过多样化的人员构成以获取多元信息和团队决策优势，但已有研究尚未揭示董事会内部子团队分割及其对投资决策的影响机理。在整合社会类化和权威特征理论的基础上，系统分析了董事会断层和差异整合机制对投资决策质量的影响效应与作用机理。研究发现，董事会断层与投资决策质量间呈倒U型曲线关系，归因于不同断层水平下信息多样化效应和决策冲突效应相对水平的变化；董事会的差异整合机制（非正式层级与多元包容性）会提升信息多样化效应并降低决策冲突效应，从而弱化董事会断层与投资决策质量间的倒U型曲线关系。进一步研究发现，董事长特质（包容性和自信度）亦会弱化董事会断层与投资决策质量间的倒U型曲线关系。研究结论对实践中优化董事会人员构成和差异整合机制、培育“和而不同”的治理文化亦具有重要启发意义。
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