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摘要
论文基于全球35个经济体2005—2020年的季度面板数据，利用面板向量自回归（PVAR）模型实证研究了汇率变化对国际资本流动的影响。研究结果表明，当本国汇率升值时短期和长期国际资本的净流入都会增加，当本国汇率波动幅度加大时短期和长期国际资本的净流入都会减少。汇率升值对短期和长期国际资本流动的影响更为迅速但持续效应较短，汇率波动幅度加大对短期和长期国际资本流动的影响速度相对较慢但持续效应更长。在不同的汇率预期下，汇率水平及波动率的变化对短期和长期国际资本流动的影响存在显著差异。在此基础上，论文给出了相应的对策建议。
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单位金融学院; 对外经济贸易大学
