会计信息质量与投资决策：基于异质信念视角

作者：李映照; 张琳

来源：财会月刊, 2019, (24): 74-82.

DOI：10.19641/j.cnki.42-1290/f.2019.24.009

• 会计信息质量
• 投资者异质信念
• 分析师
• 研报关注度

利用2006～2017年我国A股上市公司数据,以可操纵应计利润、可操纵收入、可操纵应计利润现金比以及三者的第一主成分作为会计信息质量的代理变量,基于异质信念视角考察会计信息质量对投资者决策分歧程度的影响。研究发现,会计信息质量越低,投资者异质信念水平越高。为了缓解会计信息质量与投资者异质信念的内生性对研究结果的影响,使用滞后一期的会计信息质量作为新的代理变量,研究结论仍然不变。此外,针对会计信息质量的这一经济后果,以分析师研报关注度作为考察分析师治理作用的代理变量,研究发现,分析师具有一定的信息中介作用,能缓解以可操纵应计利润和可操纵收入衡量的会计信息质量对投资者异质信念的不利影响。