美国次贷危机表明CDS对银行系统性风险有很大影响，但CDS如何影响银行系统性风险的机理还未明。本文构建了一个具有CDS交互作用的动态多层银行网络模型，研究两种经济环境下的CDS对银行系统的双重影响。研究结果表明：经济平稳时期，CDS有风险吸收作用，降低银行系统性风险；经济波动时期，银行因CDS释放的超额风险资产会转变为新的系统性风险；CDS的规模与银行系统性风险呈负相关关系，且规模存在临界值。
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