对赌协议重构了公司组织中原有的风险、利益以及控制权格局,引来裁判争议不断。此前,受到"海富案"的影响,对赌裁判的争点集中在合同效力。《九民纪要》则依托区分原则将裁判重心转向合同履行,并将其置于资本维持原则的框架下。继续完善与目标公司对赌以及公司担保对赌的规则供给,需要细化资本维持原则规制、构建对赌协议履行障碍的违约救济机制、强化目标公司非控制股东的利益保护,从而构建一个相对妥适的裁判规则。