逆向混改何以影响民营企业韧性——基于董事关系网络的视角

作者：任广乾; 赵梦洁^*; 李俊超

来源：财经科学, 2023, (05): 92-110.

• 逆向混改
• 组织韧性
• 董事关系网络
• 民营企业

组织韧性能够提高企业的抗风险能力,逆向混改所带来的竞争优势是培育和提升民营企业韧性的重要因素。本文以2009—2020年A股上市民营企业为样本,考察了逆向混改对民营企业韧性的影响。研究表明,逆向混改可以通过拓宽民营企业的董事关系网络,提升董事关系网络中心度和结构洞丰富度,进而提升民营企业韧性。进一步研究发现,随着数字化转型程度的提高,逆向混改对民营企业韧性提升的空间变小,表明应根据民营企业具体情况权衡入股时机,分类推进逆向混改。此外,当国有股东属于投资类股东以及环境不确定性较高时,逆向混改对民营企业韧性的提升作用更为显著。因此,为培育和提升民营企业韧性,应进一步增强国有资本的影响力和辐射力,加速构建“国民共进”的市场经济体系。