摘要

分红政策是上市公司的市场行为,不同发展阶段的企业有着不同理念模式的分红政策。与此同时,在不同发展程度的市场,上市公司的分红行为及市场监管也存在较大差异。也就是说,上市公司分红政策是与一国国情及市场成熟度紧密关联的。自20世纪90年代初沪深交易所成立以来,我国监管层一直十分关注上市公司现金分红以及中小投资者权益保护,并将这一监管理念一以贯之。近三十年来,A股上市公司分红政策受监管指引,大体经历了三个阶段的演变过程。