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摘要
居民消费需求促使商贸行业蓬勃发展，行业内部市场竞争随之加剧。本文研究行业内部市场竞争对商贸企业资本结构调整的影响，使用2009-2020年40家上市商贸企业的平衡面板数据，研究发现：随着市场竞争的加剧，商贸企业资本结构相应负向调整，减少必须偿还的负债融资，转而谋求不必要偿还的股权融资；企业年龄带来的竞争优势有助于抵御激烈的市场竞争环境，体现为对市场竞争引起的商贸企业资本结构负向调整行为的抑制；市场竞争压缩了单个企业的绩效空间，绩效压力增强了市场竞争引起的商贸企业资本结构负向调整行为。本文结果显示，市场竞争对商贸企业发挥“去杠杆”的作用。
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单位信阳农林学院
