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摘要
本文通过建立两国DSGE模型研究非对称开放经济中外国生产力冲击对宏观经济指标的影响,模型结合了新凯恩斯主义的价格粘性和垄断竞争特征。研究发现,当外国实现更高的生产效率时,由于贸易条件直接受到两个经济体产出水平变化影响,国际贸易为通胀动态创造了一个传导渠道,其中外国生产者价格的下跌减少了国内产出。当本国因海外生产力上升导致经济衰退时,货币当局应降低政策性利率,且当一国的开放度越高时,需要调节的力度也更大。另外,当经济体通过国际贸易紧密联系时,生产率冲击会导致实际汇率贬值,经济体较为封闭时将导致实际汇率升值。
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单位中国人民银行
