摘要

2020年以来,发展中国家接连发生国际债务违约事件,造成严重的经济社会动荡。当前发展中国家债务的主要组成部分为国际债券,对于国际债券在危机中所扮演的角色,国际上研究寥寥无几。虽然新兴国家债权人在发展中国家债务中所占份额增大,但国际债券在本轮危机中所呈现的顺周期性、集中到期、汇率波动、评级短视、用途不当等特征,对发债国家债务可持续性造成威胁。在当前严峻的国际形势下,各方债权人应采取灵活渐进的协商改革策略,营造有利于发展中国家可持续发展的国际融资环境。