股指期货对股市波动性影响研究

作者：梁朝晖; 李路垚^*; 聂蓉; 李安文

来源：价格理论与实践, 2019, (05): 84-87.

DOI：10.19851/j.cnki.cn11-1010/f.2019.05.021

• 限制交易
• 沪深300股指期货
• 波动性

股指期货上市对股市波动的影响是国内外关注和争议的重要问题。本文选取沪深300股指期货及对应指数的日数据,通过构建计量模型,探寻"期-现"货波动规律及相关性,比较分析不同限制程度下,股指期货对股票市场波动性的影响。研究表明:沪深300股指期货价格发现功能的强弱与股指期货市场的限制程度直接相关。受中金所对股指期货交易限制的调整,交易活跃的股指期货市场能更有效地发挥期指对股指的价格引导作用,减缓股市的波动,稳定市场。

• 单位
  天津工业大学; 中国人民银行