摘要

换股并购是上市公司开展并购活动的常用形式。用来进行股份置换的上市公司发行的股票通常有1~3年的"锁定期"。在并购交易中,标的公司的原股东会特别关注交易价值,而忽视"锁定期"股票的可变现价值。文章从被并购方股东的角度探讨了"锁定期"股票价值及其影响因素,提出几点针对性的建议,以期为被并购方股东在并购实务中进行决策时提供参考。