产权结构、债务治理与企业投资行为

作者：吴辰星

来源：经济研究导刊, 2018, (29): 147-150.

• 产权结构
• 债务治理
• 上市公司
• 融资约束

在当前中国经济增长速度放缓的大背景下,非理性投资问题困扰着中国企业的发展。企业债务对企业投资行为存在着显著的影响,并且这种影响与企业的产权结构息息相关。从过度投资上来说,一方面,债务对非国有控股企业的约束较为刚性,银行贷款能够发挥积极的债务治理功能,抑制过度投资行为;另一方面,债务会增加国有控股企业的过度投资。此外,相对于短期贷款,长期贷款更易导致国有控股企业过度投资。从投资不足上来说,银行贷款则有利于缓解非国有控股企业投资不足的现象。

• 单位
  盐城工学院; 经济管理学院