我国碳交易市场风险波动性分析

作者：宋雅嵚; 徐婕; 吴义生; 梁红静; 李清雨

来源：南京工程学院学报(社会科学版), 2021, 21(04): 54-59.

DOI：10.13960/j.issn.2096-238X.2021.04.011

• 碳交易
• 收益率
• 波动性分析
• 市场风险

为定量描述我国碳市场交易风险,分析碳交易市场中收益率的波动性,选择2016年1月—2021年3月湖北、上海、北京、广东四所碳交易试点的碳交易价格和碳交易收益率为研究变量,并对其进行描述性统计、平稳性检验、ARCH分析以及GARCH分析。结果表明:湖北碳交易收益率具有显著的波动集聚效应,上海碳交易收益率具有较低显著的波动集聚效应。湖北碳交易收益率和上海碳交易收益率在受到较大的收益率波动时较易出现大的收益率扰动,且其中湖北碳交易收益率受到波动后扰动效应最大;北京碳交易收益率和广东碳交易收益率在受到较大的收益率波动时不易出现大的收益率扰动,自身收益率稳定性高。湖北和上海碳交易收益率的GARCH模型具有平稳性。

• 单位
  南京林业大学; 南京工程学院