自William Sharpe、Jone Lintner等人提出CAPM模型后,该模型对金融发展起到了极其重要的作用。与此同时,CAPM模型的有效性也受到了部分学者质疑,一些实证研究证明CAPM模型并不足以解释不同个股收益率之间的差异。本文以中国A股上市公司为样本,探讨五因素模型在当前资本市场的表现。研究发现,公司规模、盈利能力、投资风格与个股收益率及风险溢价显著相关。
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