本文以国内A股上市企业2014-2019年的面板数据为样本进行研究,发现融资约束均会抑制企业策略性创新和实质性创新选择,而政府补贴则会促进两种创新选择。进一步对企业样本按生命周期划分进行分组回归分析,发现成长期企业和成熟期企业的两种创新选择受政府补贴的调节作用明显;处于衰退期的企业,政府补贴对企业策略性创新有一定的调节作用但对实质性创新作用不明显。
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