税收征管与股价同步性——基于制度背景的研究

作者：蔡栋梁; 郜建豪; 邹亚辉

来源：南开管理评论, 2021, 1-25.

• 税收征管
• 公司治理
• 股价同步性

本文以2004-2017年A股上市公司作为研究样本，考察了税收征管与股价同步性之间的关系。研究发现：（1）税收征管会对股价同步性产生影响，地区税收征管力度越大，企业的股价同步性越高；（2）较高的市场化水平、较高的法治水平以及较高的金融发展水平更能强化税收征管对股价同步性的正向影响；（3）截面分析研究发现，税收征管提高股价同步性的正向影响主要存在于机构投资者持股比例较低、分析师较少的企业中；（4）本文还揭示了税收征管提高股价同步性可能存在的路径。本研究提供了特定的政府行为影响股价同步性的直接证据，丰富了税收征管经济后果的研究，丰富了股价同步性影响因素的研究。

• 单位
  西南财经大学; 金融学院