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摘要
预期渠道的央行沟通逐渐成为宏观融资规模调控的重要工具。本文基于宏观融资调控视角,从社会资金供给侧、企业融资需求侧与通胀预期等角度探讨央行沟通预期渠道的作用机制。分析发现:央行沟通可以协调发挥货币政策效果,减少货币政策时滞与不确定性;积极的央行沟通可以通过增强企业家信心、提高资源配置效率、减少产出波动等方式稳定企业融资需求,及时的沟通可以通过增强商业银行风险承担、稳定金融市场与贷款抵押品价值等方式稳定社会融资供给;央行沟通也可以通过通胀预期渠道影响市场主体决策,进而影响社会融资规模。在此基础上,总结了预期渠道央行沟通对社会融资规模的作用机制以及对宏观调控的启示。
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