“双支柱”调控对商业银行风险承担的影响

作者：祁敬宇; 刘莹^*

来源：国际金融研究, 2021, (09): 55-64.

DOI：10.16475/j.cnki.1006-1029.2021.09.006

• “双支柱”调控
• 宏观审慎政策
• 货币政策
• 银行风险承担

"双支柱"调控是中国在金融调控体系调整中的有益尝试,本文基于中国宏观审慎政策的实践构建宏观审慎政策总指数和分类指数,利用2009—2019年244家中国商业银行的微观数据,研究"双支柱"调控下宏观审慎政策和货币政策作用于银行风险承担的协调配合效应。实证结果显示,第一,宏观审慎政策能够削弱货币政策的风险承担效应。第二,不同类型宏观审慎政策与货币政策配合的有效性不同。第三,"双支柱"调控效果因银行性质存在异质性。第四,"双支柱"调控通过影响银行资产回报率和盈利波动性作用于银行风险承担。第五,"双支柱"调控效果因经济周期具有不对称性,不对称性因宏观审慎政策工具不同而异。本文研究为"双支柱"调控的效果提供经验证据,为货币政策和宏观审慎政策协调配合提供参考。

• 单位
  金融学院; 首都经济贸易大学