法与金融学认为投资者法律保护影响金融发展和经济增长,而科斯定理认为只要权利能够自由交易,投资者法定权利的初始配置不会影响金融效率,从而产生了法与金融学研究中的“科斯定理之谜”。不同国家的法律成本差异和法官对最优金融合约所依赖或然事件证实能力的差异是解释金融合约产权的法律保护与金融发展之间辩证关系的关键。加强一个国家的法律基础设施建设,提高执法质量和执法效率,降低法律成本,从而增加交易方的缔约选择集或交易规模,是加快金融发展的有效途径。
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