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摘要
新三板作为中小企业便利且直接的融资渠道,成为传媒中小企业通过我国多层次资本市场解决融资问题的新途径。论文以370家挂牌新三板的传媒中小企业为样本,使用DEA-BCC模型和Malmquist指数对其2016至2018年的融资效率进行静态与动态实证分析。结果表明:虽然仅少部分企业的融资效率达到最佳状态,但大部分企业的融资效率增长明显,与头部企业的差距在逐渐缩小,具有头部集中趋势,但传媒子行业之间融资效率差异显著。经营状况与成长能力不稳定,资金运营能力下降,融资规模过大且资产结构不合理,是导致新三板传媒中小企业融资效率不高的主要原因。
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