本文运用了滚动样本检验方法研究股票市场的日历效应,并且充分考虑到收益率的统计特征,采用了基于广义误差分布的GARCH模型.创新性的方法可以准确反映出日历效应的时变特征,得出稳健性最强的结论.中国股市的星期五效应从1998年开始逐渐消失,星期二效应只是出现在市场的早期,星期一的波动最大;总体不具有明显的月份效应,小公司一月效应较为显著,但风险最大.某种日历效应一旦被提出,该效应从此后就不再显著.
科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
