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摘要
本文利用ARMA-GARCH模型对湖北碳交易市场每日收盘价进行模型估计,并根据ARMA(4,1)-GARCH(1,2)模型对湖北碳交易市场碳价未来100天的收益率进行了波动范围预测。结果发现,相较于滞后期均为1的模型,ARMA(4,1)-GARCH(1,2)可以更有效地拟合湖北碳价波动的时间序列,反映出碳交易市场的交易者会通过观察多期碳价波动做出投资决策。进行预测后,发现最近几个月内碳排放权价格相对稳定,不会出现较大极端值。经过建模观察,湖北碳市场可作为中国建立全国统一碳金融市场的依据和中心。
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单位西南交通大学; 经济管理学院
