发达市场对新兴市场的金融传染性分析——基于国际危机视角

作者：陈赤平; 陈海波

来源：湖南大学学报(社会科学版), 2018, 32(06): 49-55.

DOI：10.16339/j.cnki.hdxbskb.2018.06.008

• 新兴市场
• 波动溢出效应
• 金融传染性
• DCC-GARCH模型

运用DCC-GARCH模型对美国次贷危机和欧洲主权债务危机期间,发达股票市场对八个新兴股票市场(智利、中国、印度、印度尼西亚、墨西哥、中国台湾地区、泰国和南非)的金融传染效应进行了研究。结果表明:无论是美国次贷危机,还是欧洲主权债务危机期间,发达股票市场均对新兴经济体市场存在明显的传染效应,且这种传染性具有显著的持续性。此外,由于各新兴市场宏观经济基础和金融市场化程度的不同,危机期间发达股票市场对其传染效应也存在着差异性,发达股票市场对印度尼西亚和台湾的传染效应较弱,而对智利、南非和墨西哥的传染效应则较强。