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摘要
企业金融化给我国实体经济带来了一定的风险，其主要特征就体现在投资结构中权益性投资比重过大。以2016—2020年沪深两市A股工业企业为研究样本，系统分析了投资结构、公司治理和经营绩效在不同产权属性企业之间的关系，并通过PSM模型与交互效应模型进一步测度了产权异质性的深层次影响。研究结果表明：公司治理对投资结构有着显著影响，也对经营绩效起着不同作用。投资结构对全样本企业的经营绩效有着显著影响，但对国有企业的影响更为显著。认为公司治理中的高管薪酬和股权激励在投资结构中的影响较大，应发挥其重要作用以便更好地促进企业良性发展和避免企业“脱实向虚”。
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单位新疆财经大学
